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通胀大幅走高，美联储急迫加息

发布时间： 2022-06-15 07:47

昨日回顾：

黄金受到美国通胀高位迟迟不能下行的预期影响，今天网上将开启第三次的加息。不过当前的加息总额度在1.5%，并不能对通胀下行产生较大的影响，三季度美国的经济复苏需求引发的需求回暖然后导致供应链紧张的情绪可能继续出现，通胀接下来还有继续走高的预期。黄金昨日下跌0.62%，报收1807.90。美联储加息之后，7月份将迎来第四次加息，今年上半年的加息告一段路，解下来考虑下半年的加息幅度，今年的加息目标定在3%左右。

基本面：

随着美联储的利率不断提高，如果长时间美联储的利率在一定的高位，那么市场的资金会考虑选择储蓄来应对风险。上个世纪70年代美联储加息高峰之后，市场的纷纷逃离资本市场，选择储蓄。受此影响，最终美国的通胀开始回落，回落的时候引发了全球的资产下跌。美联储将在6月和7月延续5月加息节奏——继续各加息50个基点。9月继续采取类似举措的可能性也增加，且美联储本轮加息周期将持续到明年。加息周期持续到明年，很大程度上说明，贵金属的表现也可能在明年才能见顶。什么叫加息周期，就是加息到高位，加息高位之后然后开始进入降息周期。这就是此次加息的目的，说的是考加息来影响通胀，实际是靠的时间来完成通胀的压制。这点不得不深刻的理解，金融市场的事件都是阶段性完成的，这个阶段性可长可短，长一点的就是长期看多，短一点的就看阶段性的表现机会。市场预期美联储可能在2023年下半年或者2024年上半年进入降息周期，首先我们知道的加息周期是通胀走高的产物，那么降息周期则是经济下行和通胀下行的结果，有因必有果，有果必有因。降息周期就是因为加息周期到顶峰之后转向另外一个方面，这过程是需要特别注意，因为随后全球大宗商品进入下行阶段，包括黄金。

当然目前还没到这个时候，那么这个时间节点应该传出的就是走出高点的节奏。当然高点到底是在2022年出现还是2023年出现，我们需要仔细观察。起码有一点可以考虑，2022年大跌的概率不大。虽然近期受到要求的各种影响，黄金的表现也是上窜下跳，但是还没有破位。是否破位在6-7月份交接之后才能决定。如果7月份破位的话，不排除行情未来去1500-1300的可能。怎么看目前不具备这样的环境。当然目前也不具备大涨的环境，环境的真是波动因素是看美国经济的下行以及美元的下跌，在美元的避险书香没有退后之前，黄金的避险属性没有办法激发。对通货膨胀的担忧继续主导着金融市场，越来越多的人预期，美联储将不得不采取更积极的行动来降低通货膨胀。美联储将公布利率决议、政策声明及经济预期。美联储此前已经发出信号，希望在这次会议和7月份的会议上加息50个基点。联储夏季之后的大幅加息可能在短期内令黄金承压。市场目前预计美联储将在9月份加息75个基点。那么如果美联储9月份不能加息75个基点，也对市场来说是一个缓和。这个要在三季度得到缓冲，就当前来看，虽然美元的避险情绪得到市场的认可，但是最后美元是要下行的，因为美国的经济一定是下行的。那个时候才是黄金的天下，目前的情况只是为了那个时候做准备而已。