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白银反弹较慢，关注月底机会

发布时间： 2022-06-22 08:23

昨日回顾：

白银的行情和黄金一样，依然没有摆脱调整的区间，受到时间的限制，对于后期的行情而言，完整震荡需要时间，主要考虑在6月底的时间完成。白银20附近的支撑也是非常明显的，难以大幅下跌，这点需要重点留意。白银昨日上涨0.42%，报收21.674。六月份的第三周接近月底的时间，我们看到的是未来的市场的变盘期，变盘时间是我们需要密切留意的。

基本面：

从变盘期来看，未来变盘的主要时间节点是考虑通胀继续上行，通胀依旧维持在高水位的情况之下，黄金白银将继续维持难跌的状态。这个过程也是痛苦的，因为人的特性是只能看见好的，看见不好的就不喜欢，看见不涨的就觉得没有意思。但是忘记了最后的大涨都是从开始的小涨慢涨积累起来的。加入现在的慢涨是后期的大涨的基础，我们怎么可以忽视现在的慢涨走势。合抱之木生于毫末，九层之塔起于垒土，千里之行始于足下，这些道理都就是告诉我们最后的参天大树，九层之塔万里征程都是来源一点一点的积累，行情的积累也是这样的道理。后期的大行情是通过不断的小行情积累而来的。所以对于当前的行情而言，我们看到的就是需要一切的消息和数据能够指导这个过程。接下来的加息进程，主要体现在与美联储议息日期挂钩的掉期显示，美联储7月至少加息50个基点的概率为100%，加息75个基点的概率为66.4%；9月至少加息50个基点的概率为100%，加息75个基点的概率为28.3%；全年余下4次会议将累计加息约190个基点将利率提高至3.50%。2022年的剩下的时间里加息次数已经屈指可数，还有四次的加息完成2022年的加息进程，如果利率飙升3.5%左右，贷款利率相应的提升，因为银行的存贷利率需要差价，银行才能生存，所以到时才出现。

对比几个品种的规律以及发生未来波段的机会，我们看到的是品种之间的差异。货币环境，金融环境对于每个品种产生的作用都不相同。市场对对激进的政策紧缩可能将经济拖入衰退的担忧也明显升温，近期美股大跌，道指也接近进入技术性熊市，俄乌地缘局势紧张，给贵金属提供避险支撑。通胀预期居高不下，也增添贵金属的吸引力，短线仍有机会震荡上涨。对于贵金属而言，目前有利于多头的局面，需要关注的时间节点，空间节点是在6月底和7月初，不仅仅是月份的转折，也是季度的转折。从目前的局面来看，这个走势还是比较明朗的，多头的格局还可以。同时美国的经济出现了下行的苗头，我们需要密切注意这个苗头转折的时间。只要通胀出现拐头，美元加息到顶部，贵金属的避险情绪也就开始退潮，基本上大宗商品就是熊市的开始。美国经济面临的不断上升的风险也反映在美联储最新的经济预测中。美联储预计，未来两年美国GDP将增长1.7%，远低于此前分别预测的2.8%和2.2%。当前贵金属的波动较小的原因是实际利率较小，实际利率不会高到足以让投资者免受波动性上升和经济不确定性影响的程度。研究显示，实际收益率需要达到2%以上，才会给黄金投资者带来问题。也就是实际利率飙升2%的以上的时候，投资者会选择还是抛售黄金以转换到美元，由于美元的利率会随着时间产生变化，基础利率的变化之快，是特殊时间的产物，那么在美联储开始降息的时候，我们看到的是全球资产纷纷下行的阶段，将是未来大波段的开始。

技术面：

白银整理后继续反弹，由于本月的压力在23上方，由于空间有限，仍需较大的时间进行反复整理，所以在接下来的市场中需要耐心等待逢低吸纳，逢高短跑的机会操作。

见下图：