资深专家提供现货黄金/白银行情分析,分享投资思路和交易策略。

月线收官在即，黄金若涨若跌

发布时间： 2022-06-29 08:23

昨日回顾：

临近月底黄金的多头机会还不明显，受到美联储对于通胀的第二个阶段的定位还是摸棱两可，模糊不清，我们看不到市场的最终方向，说明大盘还是处于积极的混沌之中，受益于后期的美国经济下行的要求，多头暂时并未完败。黄金昨日下跌0.18%，报收1819.26。加入通胀只有第一个阶段，就是通胀，比如之前通胀率一直并没有高升，在4%左右就出现了下滑，诸如此类等等，我们看通胀是不能进入第二个滞胀期，但是今日不同往昔，全球通胀进入滞胀的概率大大增加。

基本面：

上周鲍威尔的讲话阐述了当前的立场，美联储主席鲍威尔在参议院证词陈述中承认美国经济衰退的可能性肯定存在，软着陆挑战很大。这令美元承压，给黄金提供支撑，而因为黄金被认为是对冲通胀的工具，英国和加拿大通胀数据均升至40年高位，也增加了黄金的吸引力。不过全球央行的加息预期仍居高不下，国债收益率仍处于较高位置，黄金多头仍有所顾忌。鲍威尔也是之间位置首次就经济衰退问题做出了迄今最明确的表态，承认大幅加息可能使美国经济陷入衰退，软着陆“非常具有挑战性”。渐渐的给市场了新的方向和机会，对于这样的情况，我们需要极大的耐心和节奏，否则我们怎么可以观察未来的市场主要基调。鲍威尔也同时表示，另一个风险是我们将无法恢复物价稳定，只能听任这种高通胀在经济中扎根。通胀显然超出了预期，而且还会保持这种势头。因此我们需要灵活应对未来的经济数据和不断变化的前景。这样的言论也是间接的表明了市场的态度，虽然他说自己不认为目前发生衰退的可能性很高，但是坦言这种肯定性一定存在，而且绝对不是美联储想看到的结果。他表示过去几个月发生的事情令美联储更难以在维持强劲的劳动力市场的同时降低通胀。

鲍威尔也指出了引起通胀的一些原因，软着陆是目标。这将非常具有挑战性。过去几个月发生的事件让它变得更困难了，想想战争、大宗商品，以及进一步的供应链问题。预计全球经济有50%可能性陷入衰退，这种衰退是需要经济指标来指引，因为光是嘴上来说没有任何意义，需要通过数据来展现，不然这种说法也就仅仅是说辞而已。2023年下半年经济衰退同时利率上升的可能性，显然高于我们在乌克兰战争爆发前的预测。因为可以预判的是，如果2023年下半年经济衰退的可能性增加，那么在2023年的上半年就是黄金的顶点，理由是供应冲击和利率上升。尽管影响经济增长，包括美联储在内的央行采取行动，因为他们需要将通胀率降至更可持续水平，把通货膨胀称为民主的风险。历史经验表明，通胀下降往往会让经济增长付出重大代价。对衰退风险上升和通胀的种种担忧，为避险需求提供了相当良好的背景；并不是所有人都在涌入黄金，但人们目前显然坚持持有黄金头寸。市场对美联储加息周期超过11月政策会议的预测已大幅下降。美国中期选举将在会后一周举行。转变发生之际，交易员还在继续预测经济硬着陆且明年政策逆转会更快。黄金市场基本走势像是一个钟摆，在通胀压力和美联储对抗通胀的承诺之间来回摆动，由于美联储的鹰派作风，我们看到市场上不时出现快速下跌。但我们认为，钟摆将继续更多地朝着潜在通胀给黄金带来的基本支撑方面摆动。即使需要这个摆钟出现最终的方向确认，才有了新的机会，建议多点耐心。

技术面：

黄金技术面即将收官月线，6月份的行情比较纠结的完成了整理走势，可以较为确定的来说，资金选择了充分的低吸，为了后期的恩更好的上涨做好准备。见下图：

東2.png