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通胀走高，美国经济渐行渐远

发布时间： 2022-07-15 10:06

昨日回顾：

在美国的通胀走高之9.1%以上之后，市场的走势已经是风声鹤唳草木皆兵，市场稍微有个风吹草动都可以惊起波澜，当前最有效的是美国经济，尤其美国的大公司的业绩，间接的影响美国的经济走势。黄金昨日下跌1.49%，报收1709.480。黄金虽然逼近1700但是毕竟收回回落，市场的预期还是需要美国的经济真的下行，才能真正打压美元，提升黄金，就当前的情况来看，这个时间可能需要推后，起码要到三季度的后半段或者四季度才有机会。

基本面：

当美国的通胀进入高涨的时候，市场的热点首先考虑是美联储加息，因为高通胀引起的加息使得市场对于美国的加息预期趋之若鹜，但是因为高通胀引发的一些列的问题才是关键，这是后续需要关注的。但是黄金的走势依然没有走出明显的阶段性机会，黄金市场已经从低点反弹，但在美国6月份通胀率上升9.1%之后，仍难以找到强劲的看涨势头。黄金投资者对黄金近期的价格走势感到失望，因为黄金传统上被视为一种对冲通胀的工具。随着市场消化最新的CPI报告，黄金开始出现一些强劲上涨。这种上涨还需要持续关注，如果不能引发持续的关注，市场的走势仍需反复磨合，这个磨合将在未来一段时间再次影响市场的走势，对于这样的情况需要还是密切的关注美国的的经济走向。黄金作为一种对冲通胀的工具普遍存在困难，因为随着美联储大幅加息，市场并不认为通胀是一种长期威胁。从理论上讲，金价应该受益于更高的通胀数据，但现实情况是，更高的通胀数据表明，美联储可能会更加积极地加息，以抑制强劲的通胀。这将导致美元兑其他主要货币走强，并抑制未来的通胀预期。

有一种情况就是未来美联储发现加息也不能遏制通胀，反而促使通胀不断升高，这个时候，美联储可能陷入两难的境地，当美元犹豫的时候，市场的方向随即也会发生转变，这个过程是需要特别留意的。这种情况有可能性存在，毕竟美联储大幅加息之后，通胀难以下行主要是加息不能遏制通胀，只能收紧货币，因为通胀的造成时候多因素的，也不是说明当前是美元避险超强，黄金避险较弱。6月通胀料强化美联储鹰派意志。市场预计，美联储将在7月政策会议结束时将联邦基金利率区间继续上调75个基点。这将是其连续第四次加息和连续第三次超过25个基点加息。目前美元在108上横盘整理，快速摆脱7年的上轨，显示多头动能强劲，主要欧洲基本面经济复苏悲观，市场预期加息落空导致欧元和镑美大跌，进而推升美元上行，那么现在距离7月25日加息还有一段时间同时本次加息75到100基点以后，那就是9月才有加息，也就是说中间有2个月的时间真空期同时经历本次加息以后，后期即使有加息，也不会有567三个月这样的幅度，同时伴随全球开启经济复苏预期，商品原材料的流通，以及石油价格回落，或多或少通胀有回落迹象，所以后期美联储加息一定是看经济复苏数据决定加息幅度和缩表力度，也即是说美国经济软着陆是关键，美元经历震荡一年多上涨以后，在高位出现滞涨，所以投资者还是要谨慎提防美元有冲高回落的风险。美元冲高回落，带来的对于市场急需寻求新的替代产品的时候，黄金会站出来的。

技术面：

黄金技术面冲击1700附近，大幅反弹之后，依然短期存在反复触底的机会，市场预期美联储的加息伴随着通胀，在上升2.75之后，年底的剩余的时间可能把目标定在4%，后期加息的难度超级大，仍可低吸布局多单机会。见下图：