白银反弹较弱，避险仍在黄金

昨日回顾：

白银在黄金底部出现之后也是跟随上涨，只不过白银的上涨幅度较小，关键的原因还是在于市场的避险情绪是在黄金。白银只不过是跟随黄金的反弹走势而已，因为白银的反弹是跟随黄金的，后期的反弹是有一定的空间限制。白银昨日下跌0.74%，报收18.43。从历史走势来看，黄金在反弹终结的时候，白银会存在反弹结束的时候，先看23-24附近，这个地方可能是关键的压力位置，不仅仅是白银，黄金也会在这个位置获得一定的支撑。

基本面：

从黄金的走势寻求白银的走势，那么黄金需要在考虑8月份能否站稳1800的高点，黄金最近几天在1700美元上方盘整，这可能表明金市的熊市势头已经结束。金价维持住了略低于1700美元的关键技术极限水平。随着今年的抛售，我们已经违背了每一个牛市趋势，所以目前的市场仍然是熊市。不过，我们可能在近期看到一个看涨的修正。这个修正目前来看依然无法转折未来的方向，，现在就判断看多回调是否有可能保留当前趋势还为时过早。正在寻找的一个信号是，金价是否能在8月中旬前重回1800美元上方。美国经济方面，通过已经公布财报的美股主要企业分析，美股的财报不像上述分析师说的那么糟糕，更不像之前预想的那样不堪，华尔街比较重要投资银行的成绩不是特别糟糕，各家业绩参差不齐，不同公司之间呈现分化，被市场看淡的奈飞业绩甚至非常亮眼。这说明当前美国的经济没有进入真实衰退。其实就是优胜略汰的过程，淘汰美国的下行僵尸企业，和我们之前预判不谋而合。美债收益率曲线和信用利差两个指标，分析美国经济前景，认为短期未出现经济衰退的信号。他表示，面临高通胀，美国和许多其他国家的消费者对经济感到担忧，但2022年面临的经济问题与2008年金融危机完全相反。当时需求太弱、就业岗位不足，还有通货紧缩风险。比较之下，如今经济相对有韧性，市场资金充裕，就业情况稳健。这就是说美国的经济的衰退也没那么容易，一会衰退，一会回落这才是常态。

换个角度来说，美国的经济下行并没有那么快，问题的爆发也需要时间，所以市场的走势很大程度上说明了未来的美国经济还是反复。对于美元以及黄金白银的影响肯定是反反复复的过程。一波上涨途中，需要大量的利空信号，同样一波下跌的过程需要大量的利多信号，就能看见很多下影线或者上影线，那个过程的结果还是明显的和波段行情进行逆势对抗。因为这种对抗叫做犹豫性，犹豫性在行情的交易时间经常出现。这就是原本单一的方向，受到相反的声音的影响，不如现在衰退，就是有什么相反的方向的声音出来，这也是符合行情的走势，只有这样才有有很多往里跳。越来越多的对冲基金开始讨论美国经济在年内出现衰退的几率有多高。上述华尔街多策略对冲基金经理指出。这很大程度上改变了华尔街资管机构下半年的资产配置策略。原先，这些投资机构鉴于地缘冲突等因素造成的能源供应短缺，纷纷大举超配原油、天然气、农产品等大宗商品多头头寸，但随着衰退交易持续升温，他们将大量资金从大宗商品转向美债、美元计价的货币基金，甚至部分对冲基金将美债的投资策略，从原先的“低配”大幅调高至“超配”。讨论一个声音，即有相反的声音出来，这个一正一反的声音才构成了行情的最终波段和趋势，那么此次反弹也会有更多声音说明市场的风险不会很大，但是我们需要知道的是市场的风向没有改变之前，我们保持良好的多头格局。

技术面：

白银底部信号出现之后，现在要解决的问题就是反弹的持续度，毕竟在反弹的过程中存在多样化的走势分析，下周是月底的最后一周，一定需要注意市场的在最后一周做出如何选择，新低是否存在。见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力19.00，支撑先看18.00。

今日交易策略：

伦敦银： 

日内多单策略：多单18.40低多，止损18.20，目标19.00，

短线空单策略：空单19.00试空，止损19.20，目标18.00。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

待定 欧盟召开能源部长特别理事会会议

07:50 日本央行公布6月货币政策会议纪要

18:00 英国7月CBI零售销售差值

21:00 美国5月FHFA房价指数月率

21:00 美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率

22:00 美国6月新屋销售总数年化

22:00 美国7月咨商会消费者信心指数

22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数

次日04:30 美国至7月22日当周API原油库存