利率决议后美元大跌，银价上涨回落后布局多

发布时间：2022-07-28 13:16:32

2022年07月28日白银评论

基本面：

周四（7月28日）亚市盘初，白银价格小幅震荡反弹利率决议后美元大跌，银价上涨回落后布局多。鉴于数据的表现，在持续加息的背景下，75个基点是适当的幅度；如果有必要，会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。通胀继续令人失望，我们的重点将继续放在使供需更好地平衡上。我们正在关注经济活动的放缓，我们将关注即将公布的数据，包括我们是否看到我们认为所需的经济活动放缓，目前看到了一些证据。将会询问政策立场是否有足够的限制性，使通胀回落到目标水平；最近的加息幅度很大，而且来得很快，全部的影响还没有感觉到；委员会普遍认为我们需要达到适度的限制性水平

9月将根据数据做出决定；是时候逐次会议作出决定，而不是像以前那样提供明确的指引。很难有信心地判断6-12个月后的经济会是什么样子；所以不能预测明年的货币政策利率区间；我们的想法是希望在今年年底达到适度的限制性水平，即3%-3.5%。我们认为经济增长放缓是必要的，我们需要一段低于潜在增长率的时期来创造一些闲置；在所有的可能性中，我们将需要软化劳动力市场条件，这是必要的，我们需要这个来让通胀回落。我们不认为必须经历衰退，但通向软着陆的路径已经明显缩窄。我不认为美国目前处于衰退之中，太多的经济领域表现良好。我们认为需求正在放缓，但还不确定放缓幅度有多大。

衰退是许多行业的普遍衰退，而眼下的情况似乎并非如此。劳动力市场发出了强势信号，让人们质疑GDP。初请失业金人数有所增加，但这可能是季节性调整的问题，下周五的就业成本指数将是一个重要的指标。有一些证据表明劳动力需求可能正在放缓，但劳动力供应并没有放缓太多，所以总的来说劳动力市场的供需平衡有所改善。我们认为劳动力市场可以调整，因为需求过剩，失业率上升低于预期。实现软着陆的途径是通过劳动力市场需求下降而不导致失业率大幅上升，没有人能确定我们是否能实现软着陆。

从金融稳定的角度来看，我们有一个资本充足的银行体系。所以从金融稳定的角度来看，情况还不错，家庭状况非常好。这并不是说，低收入家庭没有受到影响。软着陆意味着失业率不会大幅上升，我们看到了食品消费的实质性下降，低收入人群受影响最大，我们更有理由继续采取行动了。资产负债表缩减工作良好，市场已经接受，并且应该能够吸收。我们在这方面的计划大致处于正轨，行动有点慢，但会加快速度；资产负债表恢复新的平衡可能需要两年到两年半的时间，我不确定如果三个月前加息会有多大不同。

--------------------------黄金白银当前报价------------------

现货黄金报1739.10美元/盎司；

现货白银报19.25美元/盎司；

--------------------------日内金融市场热点-------------------

周四（7月28日）经济数据和事件一览；

14:45 法国6月PPI年率(%)

17:00 欧元区7月消费者信心指数终值

17:00 欧元区7月经济景气指数

19:00 加拿大7月CFIB商业晴雨表

20:00 德国7月CPI年率初值(%)

20:30 美国第二季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值(%)

20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值(%)