黄金高位整理，关注调整结束信号

昨日回顾：

现货黄金周一行情波动较小，在高位出现反复整理的行情，临近月末行情料变化不大，在月初关注四月份的行情表现。昨日下跌0.36%，报收1620.51。昨日美国方面对于市场发表诸多言论，有望在疫情以及债务和全球资产价格方面确定进展，将使得市场信息发生变化预期。

基本面：

当疫情到了一定的峰值以后，市场在预期新的机会和动向。海外流动性风险暂时缓解后，黄金基本收复前期跌幅。由疫情引发的经济衰退风险正在加剧，同时暴露出了经济发展中的隐忧，企业高杠杆导致债务违约风险上升。各国实施的经济刺激计划不断加码，但效果甚微，劳动力流动后才会有明显改善。原油市场局势暂不明朗，大涨大跌是常态。后市黄金仍有上涨空间。冠肺炎疫情和沙特俄罗斯原油价格战，两大“黑天鹅”事件持续发酵，使得全球金融市场巨震，美股10天内四次熔断，原油价格跌至20美元左右，并由此引发了流动性风险，各类资产遭到疯狂抛售，连贵金属也受到拖累，失去避险功能；对美元的追捧，使得美元指数冲击103，达到近三年的高位。市场恐慌情绪集聚，3月中旬来VIX持续维持在50上方。随着各国央行流动性的投放，海外流动性风险暂时缓解，但是由疫情及油价波动引发的系统性风险仍未解除，任何风吹草动都易引起金融市场的大幅波动，黄金作为避险资产仍有上涨空间。                                 

虽然说市场的信心还是很强，尽管上周黄金录得2018年以来最大单周涨幅，但是因投资者对旨在减轻全球疫情大流行影响的政策持谨慎态度，流动性需求似乎再次出现抬头的迹象。若流动性不足，黄金的表现短期仍难以出现明显的转机。另一方面，特朗普积极的解决疫情以及疫情对全球经济冲击的决心和态度措施，会使得全球的在一片希望中重拾信心。对于全球资产来说是好事情，对于黄金来说，存在希望，不过能否继续成行，还要看市场最终的反应。因为黄金的价格推升毕竟只是ETF的推升，实物黄金并没有明显的作用。对于这样一个假牛市而言，上涨更高最多只是一个情绪的“极度高涨和宣泄”，未来仍需价值回归，结合基本面的分析重拾未来的长远之计。

技术面：

技术面现货黄金昨日高位整理，行情未能出现明显的突破。在本周三晚间美国的ADP就业人数，周四的初请失业金人数，周五的非农报告连续冲击下，黄金周初多以调整为主，充分的调整才可以将黄金推升高位，建议震荡继续对待。重点留意1588的支撑，回踩回抽结合形态和时间是否对行情残生作用。见下图：

现货黄金继续调整，若在1588上方以盘整形态运行，那么考虑黄金的走势后期仍以上涨，那么调整为结束之前，保持三角型或者平台型的整理态势，最后一波结构大概率在周三晚间结束。短空低多思路对待较为合适，耐心等待。

今日交易策略：

日内低多高空。

伦敦金：多单 1580、1570做多，止损1560，目标1630。

空单1620、1630做空，止损1635，目标1580。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09：00 中国3月官方制造业PMI

14：00 英国第四季度GDP年率终值

17：00 欧元区3月CPI月率  

21：45 美国3月芝加哥PMI     

22：00 美国3月谘商会消费者信心指数