白银昨日高位回落，但转空信号仍不够清晰

发布时间：2024-03-13 14:24:10

行情回顾：

白银周二（3.12）最高试探24.66美元/盎司，最低触及23.98美元元/盎司。收盘于24.11美元/盎司，周三（3.13）开于24.11美元/盎司，截至目前最高上探至24.19元/盎司，最低试探至24.05，现报24.15美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美联储救市工具按时到期市场流动性担忧又起】

推出一周年后，美联储在硅谷银行危机期间推出的救市工具——银行定期融资计划（BTFP）于3月11日正式到期。数据显示，截至上周三，BTFP使用规模仍有约1640亿美元。市场人士表示，上述使用需求反映出，尽管融资状况较为稳定，但银行仍希望获得更高的流动性缓冲。光大证券首席经济学家高瑞东表示，目前，美国金融市场上下游流动性相对稳定，但中游回购市场资金流动性较紧张。向前看，随着隔夜逆回购规模持续缩水，ONRRP作为“缓冲垫”对流动性的保护作用不断削弱，待金融机构存放在隔夜逆回购市场的资金耗尽后，美联储缩表带来的压力将转向银行机构的准备金，金融体系流动性可能进一步收紧。

2，【美联储3月按兵不动的概率为99%】

据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为99.0%，降息25个基点的概率为1.0%。到5月维持利率不变的概率为86.1%，累计降息25个基点的概率为13.7%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

3，【欧洲央行管委霍尔茨曼：比美联储更早降息并非没有风险】

欧洲央行管委霍尔茨曼在接受Market News采访时警告称，比美联储提前降息可能会引起投资者的反应。“如果数据强到足以让欧洲央行率先降息，那么降息就有可能发生，但并非没有市场重新定价的风险，特别是如果美联储的决定与通胀或就业数据突然出现重大变化有关的话，” 他说。“欧洲不是美联储的第13个辖区，但美联储的所作所为很重要。”这些言论表明，管理委员会内部对欧洲央行政策与美联储的关系问题上存在分歧。霍尔茨曼是欧洲央行最鹰派的决策者之一，他的评论可能所指的是其芬兰同事Olli Rehn的说法，后者上周宣称“欧洲央行不是美联储的第13个辖区银行”。

4，【美国通胀数据较预期火热，但并不极端】

美国2月CPI比预期的要火热一些，因为这是连续第二个月超预期，投资者将看趋势，而不仅仅是一个数据点。“增长并没有那么极端，这些只是初步数据……它们已经足够接近预期，我认为投资者愿意再给它一个月的时间。”“如果我们听听美联储主席鲍威尔上周的话，他说决策是数据驱动的……他确实说过，他们认为本周期政策利率可能已达到峰值，这可能是今天投资者预期的上限，他们没有抛售，也没有被吓坏。”

技术面分析：

日线：

4小时图：

解析：

白银昨日在CPI数据公布之后快速试探上方24.66一线随后大幅回落，最低试探至23.98附近。压盘时段银价窄幅调整，短期或有反弹迹象。4小时周期5MA下穿10MA布林下轨微开。K线位置再度回到5MA之内，欧盘有概率试探4小时周期10MA压力水平。若反弹未破24.3一线压力水平，则短期4小时顶部结构确认，仍有进一步下探的概率。日内操作高空为主低多为辅。