金价突破五千关口后高位整固，强势格局未改

行情回顾：

现货黄金周一（1月26日）上演了史诗级的突破与剧烈震荡。金价在亚欧盘时段强势上攻，盘中历史性突破5000美元/盎司这一重大心理关口，并进一步拉升，最高触及5111.11美元/盎司的新高。然而，创新高后市场出现显著获利了结，价格自高位快速回落。最终收盘于5008.35美元/盎司附近，日线收出带极长上影线的阳线，单日波幅巨大，明确显示了在突破关键整数关口后多空分歧的加剧。

 周二（1月27日）亚市，市场在经历隔夜巨震后进入高位消化阶段。金价开盘于5020美元/盎司附近，开盘后多空力量相对均衡，价格围绕昨日收盘价展开窄幅震荡。盘中最高反弹至5068美元/盎司，最低回踩至5052美元/盎司。现货黄金交投于5066美元/盎司附近，日内小幅上涨，市场情绪从昨日的极度狂热转向谨慎观望，等待新的方向指引。

基本面分析：

1. 地缘紧张与美元信用受损，避险“双引擎”动力不减

尽管金价已处历史高位，但其核心上涨逻辑依然稳固。地缘政治风险持续为市场注入不确定性，是推升避险需求的直接动力。与此同时，更深层次的驱动来自全球对美元信心的动摇。市场对美国庞大政府债务（超38万亿美元）及付息压力的担忧持续发酵。近期美元指数大幅下挫，一度跌至96.94的四个月新低，不仅直接抬高了以美元计价的黄金，也促使全球资本寻找替代性储备资产。丹麦养老基金计划抛售美债等行为，正是这一趋势的缩影。

2. 全球央行结构性购金，构筑长期牛市最坚实基石

本轮黄金牛市一个区别于以往的关键特征，是全球央行持续且规模巨大的购金行为。这已从周期性操作转变为结构性趋势，目的是降低外汇储备中美元资产的占比。波兰央行批准购买高达150吨黄金的计划仅是近期一例。据摩根士丹利报告，黄金在央行储备资产中的份额已从约14%显著上升至25%-28%，且这一趋势“没有停止的迹象”。央行的持续性买入为金价提供了“压舱石”般的支撑，使得任何技术性回调都迅速吸引买盘。

3. 机构看涨共识空前强化，目标价不断上修

随着金价突破关键关口，主流金融机构集体上调金价预期，形成了强烈的市场共识。高盛集团已将2026年底的金价预测大幅上调至每盎司5400美元，理由是私人部门为对冲宏观不确定性而进行的资产配置需求正在兑现。摩根大通预计2026年第四季度金价将逼近5000美元，全年均价看至5055美元，并认为长期有望触及6000美元。美国银行甚至给出了6000美元/盎司的激进目标。这种来自顶层的乐观预期，极大鼓舞了市场多头情绪。

4. 狂热中的风险：高波动成为新常态，警惕情绪逆转

在价格呈现近乎垂直的上涨后，市场已积累了大量短期获利盘，技术指标处于极端超买区域。昨日金价在突破5000美元后出现超过100美元的快速回撤，正是市场高波动性和内在脆弱性的体现。此外，监管层面也开始提示风险，例如上海期货交易所上调保证金等措施，旨在为市场降温。投资者需清醒认识到，尽管长期趋势看好，但短期内任何风吹草动都可能引发剧烈的获利了结和技术性调整。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价以巨大动能历史性突破并站上5000美元整数大关，确认了市场处于极端强势的主升浪阶段。尽管昨日收出长上影线，显示高位抛压，但价格依然收于关口之上，整体突破有效。当前，5000-5030美元区域已转化为最新的关键支撑平台。只要金价维持在该区域上方，则上升趋势结构就依然完好，下一目标指向5200-5400美元区域。然而，所有摆动指标均严重超买，意味着市场需要通过震荡整理或适度回调来修复技术形态。

4小时级别：

4小时图呈现“突破-回踩-企稳”的格局。价格在创出新高后大幅回落，但目前已在5050美元上方初步企稳。短期均线系统仍呈多头排列，但斜率有所放缓。亚欧盘需关注价格能否在5050美元一线构筑稳固的整理平台，并再度向上测试昨日高点区域5100-5110美元的阻力。若失守5050美元，则可能进一步回踩5000美元关口的支撑强度。

解析与日内操作策略：

综合来看，金价在成功突破5000美元心理大关后，其长期结构性牛市的基础（地缘风险、去美元化、央行购金）更加牢固。然而，短期的暴力拉升已过度消耗多头动能，市场需要时间在高位进行充分的筹码换手和情绪沉淀。预计日内金价将以高位强势震荡为主，核心运行区间在5050-5100美元。操作上不宜再盲目追高，可转为在高抛低吸的震荡思路，并密切关注关键支撑位的防守情况。

上方压力位：5090 / 5110 / 5150

下方支撑位：5050 / 5030 / 5000

操作策略：

1，回调做多：若金价回调至5040-5050美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于5030美元下方，目标看向5080、5100美元。

2，反弹短空：若金价反弹至5105美元阻力区域滞涨，激进交易者可考虑极小仓位尝试短空，止损设于5115美元上方，目标下看5060、5040美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年1月27日 周二

① 22:00 美国11月FHFA房价指数月率

② 22:00 美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率

③ 23:00 美国1月谘商会消费者信心指数

④ 23:00 美国1月里奇蒙德联储制造业指数

⑤ 次日05:30 美国至1月23日当周API原油库存