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金价自历史巅峰高位跳水，市场进入剧烈调整阶段

发布时间： 2026-01-30 14:12

行情回顾：

现货黄金周四（1月29日）上演惊心动魄的“过山车”行情。在亚市早盘一度冲高至5598.75美元/盎司的历史峰值后，市场风云突变，巨大的获利了结盘如洪水般涌出。金价自高位直线跳水，盘中一度暴跌约5.9%，最低触及5097.36美元/盎司。尽管此后收复近半失地，但全天波动极为剧烈。最终收盘于5330.20美元/盎司附近，日线收出一根带有极长上下影线的巨阴线，单日震幅超过500美元，标志着市场情绪出现剧烈转折。

周五（1月30日）亚市，市场在经历隔夜史诗级震荡后，仍处调整态势。金价开盘后延续弱势，盘中进一步下探。现货黄金交投于5234美元/盎司附近，自昨日高点已回撤超过360美元。市场正对前期极端涨势进行深度消化和风险释放。

基本面分析：

1. 获利了结潮引发技术性抛售，波动率升至极限

本轮金价自云端跳水的最直接触发因素，是在价格连续数日呈现“抛物线”式上涨后，积累的天量短期获利盘集中出逃。High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出：“在贵金属价格近期刷新历史新高后，我们看到了一波剧烈的抛售。”这种由交易行为本身引发的抛售，与技术面极端超买形成共振，导致了踩踏式的下跌。尽管经历重挫，金价本月迄今仍上涨约24%，本周亦录得上涨，显示长期买盘基础依然存在。

2. 地缘风险溢价重估，紧张局势未消但狂热降温

推动金价冲高的核心地缘动力——美伊紧张局势——并未消失。然而，市场正在重新评估其短期内的风险溢价。金价的暴跌部分反映了交易员对地缘危机立即升级的担忧有所缓解，或至少认为前期价格已过度计入最极端情境。这种从“恐慌性买入”到“冷静重估”的情绪切换，是导致避险资金暂时退潮的关键。

3. 美联储政策前景与美元博弈依旧复杂

美联储1月决议维持利率不变，但内部出现支持降息的分歧，主席鲍威尔也排除了加息可能。这一背景为黄金提供了中长期的宽松预期支撑。与此同时，市场对未来美联储主席人选及其政策独立性的担忧持续。美元指数在近期疲软后是否持续走弱，将继续从计价层面深刻影响黄金。

4. 机构长期看涨共识未改，视调整为布局机会

尽管短期波动剧烈，但支撑黄金的长期结构性逻辑并未被破坏。全球央行购金、去美元化趋势等核心驱动依然稳固。值得注意的是，主要金融机构在调整中依然表达长期信心。例如，瑞银（UBS）已将今年前三季的黄金价格预测上修至每盎司6200美元。同时，像Tether这样的大型机构宣布将部分投资组合配置于实物黄金，也印证了资产配置层面的需求。分析师普遍认为，任何深度的技术性回调都可能吸引新的长期买盘入场。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在创下历史新高后，收出经典的“单日反转”巨阴线，这是一个强烈的短期顶部确认信号。一日内超过500美元的震幅，彻底打破了前期的单边上涨节奏，市场已明确进入高位调整周期。当前价格正在测试5200-5250美元区域的初步支撑，若失守，则可能进一步向下测试5000-5100美元的关键平台支撑（即昨日跳水低点与整数关口重合区域）。只要价格无法快速收复5500美元并再创新高，则短期技术形态将偏向空头。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“A字顶”暴跌形态。价格已快速跌穿所有短期均线系统，5400-5500美元区域已从支撑转化为强阻力。动量指标在高位形成死叉后急速向下发散，显示空头动能强劲释放。亚欧盘需关注价格能否在5200美元附近暂时止跌并构筑一个震荡平台。若反弹持续无力，并受阻于5350美元下方，则下跌趋势可能延续。

解析与日内操作策略：

综合来看，金价在情绪与事件驱动下完成历史性冲顶后，市场逻辑已迅速切换至“获利了结”与“技术修正”模式。地缘风险溢价的重估、技术性超买的极端释放共同触发了本轮剧烈回调。尽管央行购金等长期利多因素未变，但短期技术形态已遭严重破坏，且面临流动性收紧和获利盘持续涌出的压力。预计日内金价将以弱势震荡或震荡下探为主，操作上应坚决转为防御，以逢高做空为主要思路，避免在下跌趋势中盲目抄底。

上方压力位：5300 / 5350 / 5400

下方支撑位：5200 / 5100 / 5000

操作策略：

1若金价反弹至5280-5310美元阻力区域滞涨，可考虑入场做空，止损设于5340美元上方，目标看向5200、5150美元。

2黄金短期快速触及5000美元强支撑区域，小仓位试探性博取反弹，止损设于4980美元下方，目标仅为短线看向5050-5080美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年1月30日周五

① 14:30 法国第四季度GDP年率初值

② 16:00 瑞士1月KOF经济领先指标

③ 16:55 德国1月季调后失业人数

④ 16:55 德国1月季调后失业率

⑤ 17:00 德国第四季度未季调GDP年率初值