美联储2020年11月利率决议

发布时间:2020-11-04 12:05:33

美联储将在北京数据周五凌晨(11月6日)凌晨3:00宣布利率政策决定及政策声明; 北京时间周四凌晨3:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

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据CME“美联储观察”:美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%。

(市场普遍预期本周美联储会议上政策会议上不会采取任何政策行动,同时针对后市经济展望措辞不会出现重大调整。)

美联储近期利率决议影响回顾:

美国至9月16日美联储利率上限决定为维持利率不变。

美联储FOMC声明显示,维持利率直至通胀升至2%及就业最大化;维持利率在当前水平直至2023年年底

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美联储主席鲍威尔表示,将调整主街贷款计划(MSLP),或增加规模;过去60天复苏快于预期,料步伐不会减缓;停工导致借款人面临困境,需更多财政支持;适度通胀不意味着远超2%,利率更接近下限;失业金数据可靠性存疑,失业率可能会是8.4%。即使在加息后,政策仍将保持宽松。

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(美联储将在更长时间保持低利率以及符合市场预期的政策立场并未引发金价剧烈波动,短线活跃程度有所增加,维持偏震荡走势)

最新观点:

10月22日凌晨公布的美联储经济状况褐皮书显示,就业人数几乎在所有地区都有所增加,但增长仍然缓慢。所有地区的经济活动都在继续增长,大多数地区的增长是轻微到温和的。制造业企业的就业增长最为一致,尽管企业继续报告新的休假和裁员。一些地区指出,一些公司发现雇佣工人更容易了。许多地区的商业地产状况继续恶化。大多数地区的工资都略有增长,这通常与企业难以找到工人有关,尤其是对于低工资或高需求的工作。消费者支出仍保持正增长;总体而言,各地区的消费者价格温和上涨,但食品、汽车和家电价格显著上涨。制造业活动总体上以温和的速度增长,住宅房地产市场需求持续稳定。各地区接洽企业的展望普遍乐观或积极,但有相当程度的不确定性。

分析称,褐皮书将经济复苏的步伐形容为"轻微至温和",这很难说是对复苏的明确认可,但也承认不同行业的经济活动步伐存在很大差异。住房市场表现强劲,供应不足制约了经济活动。另一方面,商业地产仍然很差。

美联储官员布拉德表示,预计在相当长一段时间内,经济增速高于趋势水平,这可能导致一定程度的通胀。如果通胀上升,美联储将不会像过去那样积极应对。可能要等到2021年第一季度才能评估进一步财政刺激的必要性。大多数企业可以安全运营,并在经济上取得成功。公共健康、死亡病例和经济方面都有所改善。美国第三季度经济快速增长将持续至第四季度和2021年上半年。美联储已经确定将在相当长的一段时间内保持低利率。

美联储理事布雷纳德表示,如果继续出台有针对性的财政支持,我们将看到更强劲的复苏。美联储的新战略排除了先发制人加息的可能性。毫无疑问,美联储将有机会进一步阐明资产购买计划将如何发挥最佳作用。劳动力市场的改善速度很快,但不平衡,最容易实现的增长时期已经过去。美联储致力于提供“持续的宽松”。 部分群体和部门之间的差距有可能阻碍整体经济复苏。除了新冠病毒,前景最大的下行风险是并没有新的财政援助。美联储将在未来几个月澄清资产购买如何在前瞻性指指引下最好地发挥作用。美国经济复苏极不确定且极不平衡。美国第三季度GDP可能扭转了上半年降幅的一半以上。过早撤回财政援助有可能加剧经济衰退。预计未来几年通胀率将低于2%的目标。

荷兰国际银行分析称,美联储可能会在周四(北京时间周五凌晨3点)的FOMC会议上保留其鸽派倾向,承诺在必要时准备好提供更多刺激。另外,预计美联储将重申财政政策是当前更有效的工具。

分析称,预计美联储在本周的会议上不太可能采取行动。美联储可能会重点关注新冠肺炎病例激增背景下的经济状况,以及缺乏新的财政支持对经济前景的严重影响。美联储对中期前景“相当大的风险”的评估可能会在声明中保留,这表明委员们不会从第三季度GDP增速实现33%的反弹中得到安慰。在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔无疑将会避免讨论选举结果,料将强调进一步财政支持的紧迫性,但对应该采取何种形式保持中立。下一次经济预期摘要将在12月公布,届时美联储可能会修正其全年经济增长预期。目前预计第四季度环比下降3.7%,这将使得今年最后一个季度GDP录得负值,而现有数据表明GDP将出现温和的正增长。

价格分析:

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金价自上探2074.97创历史新高以来维持较长周期偏震荡下行趋势,进入本周超级周截止目前为止并未表现出明显震荡摆脱迹象。随着本周美大选结果公布时间点临近,金价短期活跃度大幅增加,但整体区间拉扯过程中并未表现出明显单边延续动能,连续区间走低及走高过程中均显现出较为明显短期支撑压力位就价格有效性影响,维持震荡趋势指引消化。日线技术指标随着震荡周期延长呈收窄缩口形态,当前金价处于日线技术指标支撑压力位价格区间(1893-1920),短期并未表现出明显区间摆脱迹象。短期金价自1960一线维持偏震荡上行,当前价格区间维持并未呈现明显方向指引影响,短期报价区间较大拉扯仍表现出支撑压力位反复有效性概率较高。本次利率决议料难给出后市利率上调预期及货币政策调整预期,当前经济数据表现并未降低市场对后市经济复苏不确定性消化,若美联储表现出对通胀上行担忧将增加市场对疫情持续经济刺激计划的推出引发不确定性消化形成对金价较为明显提振影响;若美联储仍未表现出任何指引性措辞调整,延续对经济缓慢复苏及经济刺激措施推出将进一步维稳经济做阐述将较难改变当前金价偏震荡趋势维持。疫情持续预期美联储较难出现大幅调整,综上所述,金价再本次利率决议影响下摆脱震荡概率较低,短期金价活跃度整体较高,出现利率决议落地短期价格区间进一步拉大震荡区间概率较高,针对利率决议公布谨慎扩大新建单价格区间维持偏震荡操作思路。

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