白银回踩前低，耐心等待再次确认

昨日回顾：

现货白银昨日继续回落，对于此次回落，缘于黄金的走势属于反复的整理走势。对于黄金的反复影响到白银的走势，白银的行情自然来说以测试前低的支撑附近为主。昨日下跌2.84%，报收25.100。白银的测试到前低之后，我们可以考虑黄金也调整结束，这样一来，市场的走势更多的还是回踩支撑后继续走高的迹象。

基本面：

白银近期连续回落，因为白银的走势在之前黄金的回落的过程中并没有延续下跌，所以此次补跌的走势为了白银的走势更加明显的完成结构性的表现。那么白银完成结构整理之后，还会继续下跌吗？目前来看这种概率非常低，我们不要过分的觉得白银可能会持续下跌。2020年以来，全球经济下行，为了刺激经济，不少国家都在增发货币！比如，美联储统计的数据显示，过去44周内，美联储和美国财政部放水印钞了23万亿美元的基础货币和经济刺激方案。美元作为全球货币，水龙头开得如此大，遭殃的不仅是美国，也是全球资产。从各方面的信息来看，目前不少国家已经出现物价上涨的情况。尽管美联储将2％定为长期通胀目标，但哪一个指标能更大程度上代表美国通胀情况，能够提示美联储的货币紧缩措施，美联储表态并不明确。2000年之后，美联储开启两次加息周期，加上停止3次QE，共5次货币紧缩措施时的通胀背景。美联储更为关注核心通胀指标。金融危机前，美联储对核心PCE的关注更多，而金融危机之后，从停止QE2、QE3与2015年加息的情况来看，核心CPI重新回归美联储的视野。但同时也需要注意CPI、PCE较长期（6个月以上）超过2％水平时，对美联储决策的影响。

美联储何时收紧货币政策的时间窗口，预期2022年初受商品价格与房租价格上涨的推动，美国核心CPI进入快速上行通道，很可能突破2％的目标水平房租价格快速上行时，核心PCE上行速度落后于核心CPI，彼时距离美国CPI突破2％已有三个季度，将会是美联储收紧货币政策的时间窗口。看着是美国继续宽松，背后信号却是，美国即将紧缩，美国缩表目标是2%的通胀，实际通胀持续超过2%才收紧政策。这就意味着，美联储现在实施了一个非常规货币政策。名义利率=真实利率+预期通货膨胀率。未来，通胀会很快回升，未来，名义利率预期也会升高。这其实紧货币政策的信号。美国通胀率预计将在接下来几个月将快速上升，甚至升至3%-4%，将远超2%的目标上限。这时候，美联储就会出手进行货币紧缩干预，提早进行加息。白银的走势可能受到二季度的反弹之后，出现再次的调整，当然是为了更好地下跌和回落的机会做准备。

技术面：

技术面现货白银出现了明显的下跌走势，对于这种下跌的走势我们要保持良好的思路。因为并不能作为持续性下跌的主要因素。后期我们需要关注白银在前低附近的支撑，这种支撑可能就是后期的行情的重要表现。价格重点在25--24.50附近的支撑，这个位置可以考虑黄金支撑有效后白银亦跟随反弹。见下图：

现货白银考虑低多思路短空考虑，靠近25.00下方低多。压力26.50，支撑先看25.00。

今日交易策略：

日内轻仓低多高空。

伦敦银： 空单26.00短空，止损26.20，目标25.00。

               多单25.00低多，止损24.80，目标26.00。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

17：00 欧元区3月Markit制造业PM

17：30 英国3月Markit制造业PMI

20：30 美国2月耐用品订单月率

21：45 美国3月Markit制造业PMI

23：00 欧元区3月消费者信心指数