美联储2022年6月利率决议

美联储2022年6月利率决议

  美联储将在本周二至周三(6月14日-6月15日)召开2021年首次政策会议，并将在北京时间周四（6月16日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

  据CME“美联储观察”：美联储到6月份加息25个基点的概率为0%，加息50个基点的概率为30.6%，加息75个基点的概率为69.4%；到7月份累计加息25、50个基点的概率均为0%，累计加息75个基点的概率为6.0%，累计加息100个基点的概率为41.2%，累计加息125个基点的概率为52.8%。

（美国通胀率的进一步走高促使美联储在未来三次利率决议继续上调50个基点的概率上升，同时通胀率的持续走高带来市场针对美联储利率决议加息75个基点成为可能，而美联储强调能够忍受经济放缓导致高通胀引发的不确定性影响降低。美联储加息步伐的上调近期形成对金价明显偏利空影响，美联储政策步伐如何调整仍成为影响市场关键因素。）

2022年美联储议息会议和会议纪要时间表（美东时间）

6月14日-15日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测；

7月26日-27日：美联储利率决议、新闻发布会；

9月20日-21日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测；

11月1日-2日：美联储利率决议、新闻发布会；

12月13日-14日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测。

美联储5月利率决议回顾：

  美国至5月4日美联储率来决定上限为1%，符合市场预期，前值为0.5%。

  美联储FOMC声明显示，一致同意加息50个基点，并预计未来继续加息将是合适的；未来2次会议可能各加息50个基点，未考虑加息75个基点的情况；先加到中性利率，若确认有必要继续加息，美联储将会毫不犹豫；6月开始缩表至多475亿美元，3个月后上限达到每月950亿美元；一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲;就业增长强劲，失业率大幅下降，劳动力市场紧俏，失业率或上升；通胀远高于目标，通胀意外偏上行且可能持续，正在迅速压低通胀；不针对特定市场，观察整个金融市场，包括股市、债市、信贷息差；软着陆概率大，有望在不引发失业率上升前提下压抑劳动力市场需求。

  美联储主席鲍威尔表示，将通胀恢复至2%可能会带来一些痛苦，但不解决通胀的话痛苦将会更多。75个基点的加息并不值得考虑，未来几次会议加息50个基点是选项，可能会在加息50个基点之后加息25个基点。FOMC估计中性利率在2%至3%之间。通胀过高，尚未看到工资-价格螺旋式上升，必要时美联储可能毫不犹豫地将政策调整到紧缩水平，并同时对经济增长前景充满信心，认为有一个软着陆的“好机会”。一些证据表明核心PCE达到峰值。

（美联储5月利率决议符合市场预期落地加剧短线金价触底震荡维持，5月利率决议落地前受美联储加息50个基点预期持续升温影响，金价维持自1981一线强劲单边下行延续，利率决议的落地金价加剧震荡扩大短线底部反弹幅度震荡走高，后市反弹企稳并未带来底部区间摆脱再度形成底部区间整理维持利率决议公布前下行趋势。）

最新观点：

 美联储经济状况褐皮书显示，就业在所有地区都有温和上涨。 在大多数地区，公司报告了强劲的工资增长，而大多数其他地区报告了温和的增长。利率上升、总体通货膨胀、俄乌冲突、新冠肺炎疫情冲击是影响家庭和商业计划的关键问题。零售联系人注意到一些疲软，因为消费者面临更高的价格，住宅房地产联系人观察到疲软，因为买家面临高价格和利率上升。所有12个联邦储备地区都报告了持续的经济增长，大多数地区显示略有或温和增长；四个地区显示经济温和增长。有四个地区明确指出，自上次报告以来，经济增长速度有所放缓。

  美联储副主席布雷纳德表示，市场定价6月和7月加息50个基点是合理的。很难看到暂停加息的理由。如果看到通胀上行风险，可能需要稍微加快步伐。金融环境已经收紧了很多，比新冠疫情前还要紧俏。

  美联储理事沃勒表示，在通胀“大幅”下降之前，（加息）50个基点应该是每次会议的议题。 如果通胀不消退，政策利率将很快且大幅上升。市场预计美联储今年将加息2.5个百分点。 美联储紧缩政策只会略微提高失业率。

摩根大通分析称，首先，密歇根大学消费者信心调查中较长期通胀预期的惊人上升，可能意味着名义中性利率水平的上升。其次，根据《华尔街日报》今天下午的报道，美联储将不会在明天为期两天的会议上受制于他们此前的指导意见，即加息50个基点“可能是合适的”。报道称，美联储委员考虑“以高于预期的75个基点的加息幅度震惊市场”，这有助于增强市场对此举的预期。所以人们可能会想，真正的意外会不会是加息100个基点，我们认为这是一个不小的风险。

高盛分析，修正美联储加息预期，即美联储将在6月和7月各加息75个基点。预计到2022年底，美国中性利率将达到3.25%-3.5%。预计美联储在2023年还会有两次加息，将利率升至3.75%-4%；而在2024年会降息一次，将利率降至3.5%-3.75%。预计美联储9月份将加息50个基点，11月和12月将加息25个基点。

价格分析：

     本周美联储利率决议公布前夕，金价再度自短线高点1878一线强势走低形成对阶段性底部区间1832破位走势。自4月19日以来金价自1981一线维持强劲偏空趋势维持，近期金价触底反弹自1786一线震荡走高，当前1832下方企稳重回底部区间整理表现，维持较长周期偏空头巩固形态。短线金价自1875一线下行延续逐步增强，短线形成1875-1809强劲单边下行走势，短期触底反弹自1809走高维持并未形成明显短线偏空改变走势，后市底部区间整理或进一步巩固短期空头走势。小时线短期金价大幅走低带来小时线较为规整向下发散偏空排列形态，短线金价触底反弹（1809-）当前走高延续得到体现，在没有看到回落低位区间呈现前维持偏保守震荡参考。后市报价区间关键点能否企稳于1832或成为短期报价多空分水岭。随着本次利率决议加息75个基点的预期持续升温，形成对黄金市场明显利空影响，而加息步伐的调整是否会带来通胀环境改变及对美经济增速放缓带来的影响力度或成为金价触底反弹的催化剂。综上所述，本次利率决议公布前夕金价强劲走低体现市场充分对美联储加息预期的参考，导致美利率决议再度引发买预期卖事实的概率升温，引发黄金市场加剧震荡概率较高，倾向于围绕本次利率决议参考震荡趋势做主要交易思路，报价区间参考围绕1832的报价区间回归做主要多空交易思路。

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