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发布时间: 2023-03-21 09:22
美联储2023年3月利率决议
美联储将在本周二至周三(3月21日-3月22日)召开2023年3月政策会议,并将在北京时间周四(3月23日)凌晨2:00宣布利率政策决定及政策声明。
据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率不变的概率为34.3%,加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为65.7%;到5月维持利率不变的概率为26.1%,累计加息25个基点的概率为58.2%,累计加息50个基点的概率为15.8%。
(欧美银行业的担忧情绪主导近期市场氛围,而在此事件暴露之前,美联储主席鲍威尔仍然强调“如有必要,美联储准备加快加息步伐”随着近期通胀数据的回落及硅谷银行和签名银行的倒闭事件,市场普遍预期本次利率决议公布美联储料将加息25个基点,避险情绪及美联储放弃加息50个基点的预期成为主导市场主要影响。美联储针对银行业风险事件如何表态及后市货币政策是否转向“鸽派”成为市场主要关注点。)
2023年美联储议息会议时间表
第1次:2023年1月31日~2月1日,(已公布)
第2次:2023年3月21日~22日,
第3次:2023年5月2日~3日,
第4次:2023年6月13日~14日,
第5次:2023年7月25日~26日,
第6次:2023年9月19日~20日,
第7次:2023年10月31日~11月1日,
第8次:2023年12月12日~12月13日
美联储1月利率决议回顾:
美国至2月1日美联储利率决定(上限)为4.75%,符合市场预期,前值为4.5%。
美联储FOMC声明显示,一致同意加息25BP至4.50%-4.75%区间,“持续加息”措辞保持不变;接近达到限制性水平。将考虑金融状况;将研究加息程度,讨论暂停加息前会再有几次加息,今年不适合降息;需在一段时间内采取限制性立场。去年经济增长明显放缓;经济增长将继续保持温和;通胀可以回落到2%,而不会出现真正严重的经济衰退。通胀已经缓和,但仍处高位;反通胀进程已经开始;若劳动力市场未能达到更好的平衡,通胀不会回到2%。未就终端利率做出决定,3月的点阵图可能高于或低于12月;根据需要决定是否调整加息幅度至12月以前的力度。
(美联储如期加息25个基点,并未透露更多关于后市政策调整预期,本次利率决议公布前,金价维持自1629一线较为强劲单边上行延续,美联储利率决议的公布进一步加剧单边上行强度,金价1921一线短线走高上探1959一线后上演顶部反转走势。为后市异常强劲的就业数据及通胀的走高埋下空头开启的伏笔。)
“美联储传声筒”Nick Timiraos总结了鲍威尔讲话:一、“我们正在讨论再进行几次”加息。二、“我们将谨慎地宣布胜利,并发出我们认为比赛已经获胜的信号。”三、“现在提确定性是不合适的。”
近期热点:
财政部长珍妮特耶伦、美联储主席鲍威尔周日(3月19日)晚间发表联合声明称,政府将保护签名银行和硅谷银行持有的所有存款。
美国财长耶伦表示,信贷紧缩可能成为经济下行风险的重要来源。在硅谷银行破产后,其他银行出现挤兑的可能性似乎很高。硅谷银行未投保的存款比例很高,这使得它很容易受到挤兑的影响。需要仔细分析引发银行倒闭的原因,并重新审视监管规则。流动性问题在最近银行倒闭中起了关键影响。高通胀是最大的经济问题,是拜登政府的首要任务。在硅谷银行倒闭后,美国银行业依然稳健。
美联储“影子官员”、传声筒Nick Timiraos最新撰文称,目前有更多投资者预计,由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡,美联储的加息周期可能已经结束。摩根大通首席美国分析师Michael称,现在暂停加息,将发出有关美联储解决通胀问题严肃程度的错误信号,这也可能加剧人们的担忧,即美联储对加息犹豫不决。周三,市场认为美联储在年底前将利率降至4%以下的可能性接近70%。美联储官员们说,他们的政策主要是通过收紧金融环境来实施的,比如借贷成本上升、股价下跌和美元走强。但这些政策的效果不会马上显现出来,最重要的是,他们不希望金融状况收紧到失控的程度。如果包括买卖美国国债在内的融资市场出现更严重的崩溃,可能会使美联储未来的决策更加困难。总而言之,美联储正面临着一项棘手的任务,但同时又需要收紧政策以抗击通胀。
美国2月季调后CPI月率录得0.4%,符合市场预期,前值为0.5%;美国2月未季调CPI年率录得6%,符合市场预期,前值为6.4%;美国2月未季调核心CPI年率录得5.5%,符合市场预期,前值为5.6%。
评论称,美国2月CPI上涨0.4%,通胀年率再次放缓,这可能给美联储在评估硅谷银行(SVB)破产的影响之际,下周批准小幅加息提供了回旋余地。美联储并没有导致SVB破产,但其过去一年的激进加息暴露了银行业务的风险一面,可能注定了SVB的倒闭。现在,美联储面临着停止加息的压力,至少在SVB崩溃后变得更加明显。一些人担心,如果美联储坚持其计划,可能会有更多银行倒闭。不过,2月份核心通胀依然强劲增长,这使得美联储现在更难暂停加息。就在上周,美联储主席鲍威尔甚至暗示,再次大幅加息已经摆上了议程。
穆迪分析,下调对整个美国银行系统评级的评估(前景展望)至负面,之前持稳定展望。作为全球三大评级机构之一,穆迪现在认为,虽然(拜登政府和美联储等)众多监管部门竭力承托银行业,但“(银行业)运营环境(仍然)在急剧恶化——硅谷银行和签名银行的存款流失、且这两家地区银行机构先后倒闭”。
美联储主席鲍威尔半年度货币政策证词显示, 如果有必要,美联储准备加快加息步伐,终端利率或将高于预期。美联储很可能在下一次政策会议上调对加息周期终端利率的预期。到目前为止,我们看到的数据,而且我们还有其他数据要看,在会议之前我们还有重要的数据要看,这可能表明对终端利率的预期会高于我们去年12月做出的预测。到目前为止的数据表明,我们将在未来的经济摘要有一个更高的终端利率。住房服务通胀将在未来6-12个月回落。工资一直在放缓,但劳动力市场并未出现疲软。将继续根据即将发布的全部数据以及对增长和通胀前景的影响,逐次会议做出决定。最新经济数据强于预期。1月份的招聘、支出和通胀数据在一定程度上扭转了早些时候的疲软趋势。目前为止,除房地产外的核心服务领域几乎没有出现通胀回落的迹象。对前几个季度的修正幅度表明通胀高于预期。
价格分析:
金价自3月9日以来维持快速走高,受欧美银行业担忧情绪加剧,金价加剧上行强度,随着涨幅扩大金价重回自1629一线长期涨势,进入本周金价金价首次上探2009一线出现明显冲高压力位影响,结束连续单边走高压力位窄幅横盘出现高位整理区间逐步扩大走势,显示出2000一线市场分歧的加大,同时连续大幅冲高市场修正需求的上升。短线金价自1819一线连续加速冲高维持震荡走势,短线上行维持周期内50%回落幅度。当前金价自1918一线维持较为强劲短线单边上行,并再度形成回调幅度体现,短期冲高2009一线后高位区间回落,再度形成回落高位整理预期上升(1918-2009,回踩1863一线后加剧高位震荡维持长期涨势参考)。日线连续录得实体柱较为强劲阳线,显示出金价结束次要趋势1958-1807回落之后强劲主要趋势回归,日线移动平均线呈向上交叉排列形态,维持长期偏多指引参考。小时线显示,短线冲高金价再度形成技术指标支撑位回踩走势,短线震荡走低或仍较难改变技术指标支撑位有效性,形成趋势改变概率较低。短线连续大幅冲高触发技术指标超买价格表现,短期市场仍具有较强修正需求,参考短线冲高回落加剧震荡走势做多头趋势交易思路。综上所述,本次美联储利率决议或难维持偏“鹰”观点,近期市场针对美联储“鸽派”调整预期已做充分消化,料将难以再度加剧短线单边上行强度,本周利率决议公布或加剧短线偏多震荡走势,维持高位区间高位震荡长期涨势参考(维持偏多思路,降低追单预期侧重支撑有效性参考)。
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