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美联储2023年5月利率决议

发布时间:2023-05-02 08:54:39

美联储20235月利率决议

 

  美联储将在本周二至周三(52-53)召开20235月政策会议,并将在北京时间周四(54)凌晨200宣布利率政策决定及政策声明。

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  CME“美联储观察”:美联储5月维持利率不变的概率为16.9%,加息25个基点的概率为83.1%;到6月维持利率在当前水平的概率为12.7%,累计加息25个基点的概率为66.9%,累计加息50个基点的概率为20.3%

(市场普遍预期美联储将在5月率决议继续加息25个基点,预期美联储6月利率决议将停止加息。伴随着美银行业动荡所带来的影响逐步降低,美联储政策调整出现偏“鹰派”措辞概率或进一步上升)

2023年美联储议息会议时间表

1次:2023131~21日,(已公布)

2次:2023321~22日,(已公布)

3次:202352~3日,

4次:2023613~14日,

5次:2023725~26日,

6次:2023919~20日,

7次:20231031~111日,

8次:20231212~1213

 

美联储3月利率决议回顾:

 美国至322日美联储利率决定上限为5%,符合市场预期,前值为4.75%

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(美联储3月利率决议如期落地,美联储货币政策声明符合市场预期并未造成市场而分为改变。在本次利率决议公布前,金价维持长期涨势,短线维持高位震荡走低,随着利率决议的落地金价短线低位反弹重回高位整理形态,维持长期多头趋势及短期震荡指引参考。由于自2022年美联储货币政策展开以来针对每一次利率调整的预期,市场消化较为充分,导致利率决议的公布虽然能造成短线波动加剧,但均未形成长期趋势改变。)

  美联储FOMC声明显示,将基准、储备金和贴现利率上调25个基点、一些额外的政策收紧是合适的、决定获票委一致通过、考虑过暂停加息。美国银行体系是健全和有韧性的,最近的事态发展可能导致信贷条件收紧,影响程度尚不确定、支持加强相关监管。信贷紧缩可能意味着在利率政策方面的工作可以减少、保持在2023年底利率中值为5.1%的预期不变、今年降息不是基线预期、如有必要会加息至更高。较高的利率和较慢的增长正在拖累企业、预计2023年美国经济增长0.4%、有通往软着陆的道路。通胀仍处于高位、上调今年PCE和核心PCE通胀预期、删除“近期通胀有所缓和”措辞。就业有所增长且增速强劲,失业率保持在较低水平、对今年失业率的估计是高度不确定的。

  美联储主席鲍威尔表示,在硅谷银行(SVB)倒闭后,美联储大幅逆转缩减资产负债表规模的努力,并不意味着正在利用所持资产为经济提供新的刺激。鲍威尔在FOMC新闻发布会上说,“资产负债表的扩张实际上是对银行的临时借贷,并没有直接改变货币政策立场的意图。”银行借贷上周激增,最明显的是通过贴现窗口发放创纪录的1530亿美元贷款,导致美联储的整体现金和债券储备从38日的8.4万亿美元跃升至一周前的8.7万亿美元。这让美联储数月来为减少在债券市场的影响所做的努力付诸东流。“我们还没有真正讨论过改变资产负债表的实施情况,”鲍威尔说,不过他补充道,“如果我们认为改变是合适的,就总是会愿意做出改变。”

 

近期观点:

  美联储官员美斯特表示,支持再次加息,但需要谨慎行事。银行业强大、有弹性和健康。将在5FOMC会议上评估信贷紧缩的程度和持续时间。今年的经济将缓慢增长,远低于趋势水平。利率需要较5%高出多少,以及需要维持多久,这将取决于经济情况。预计美国经济增长将变得非常缓慢,但不会出现硬着陆。去年货币政策的大幅收紧使产品和劳动力市场的需求与供给更好的平衡,我们还在降低通货膨胀方面取得了可喜的进展。这是个好消息。但通胀仍然过高。鉴于部分加息和金融环境收紧的影响尚未在经济中显现,在确定未来货币政策的适当路径时,我们需要谨慎评估所有即将到来的经济和金融信息。我们目前更接近紧缩进程的终点,而不是起点。价格稳定对劳动力市场的长期健康、整体经济和金融体系的稳定至关重要。因此,现在宣布胜利将是一个错误。我想说的是,现在不继续抗击通胀,只会让后续的努力变得更加困难,给经济带来更大的风险。

  “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称,美联储将在本周再次加息25个基点,同时讨论本次加息后的利率水平是否足以让美联储暂停本次加息周期。在本周利率决定前,美联储可能会密切关注投资者对摩根大通-第一共和银行交易的反应。尽管分析师认为,这一交易可能能够进一步缓和潜在的银行业压力,但如果在FOMC会议前出现严重的金融方面的意外,官员们可能不得不重新考虑加息计划。此外,美国经济已经显示出降温的迹象,包括消费者支出和工厂活动更加疲软。但稳定的就业和快速的工资增长可能会将通胀维持在高位。但本周会议过后,美联储官员们可能需要看到经济增长、就业和通胀强于预期的迹象,才能继续加息。

 

价格分析:

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  金价自413日触及2048以来维持震荡走低,近10个交易日金价维持2008下方区间震荡(2008-1969),连续震荡走势加剧日线技术指标收窄形态。四小时线显示,当前金价逐步企稳于四小时200日均线技术指标压力位价格下方,整体四小时移动平均线呈粘合形态,短线走低区间支撑位整理或进一步加剧短期支撑位有效性弱化,需要警惕四小时级别近期低点支撑位破位下行风险,高位回落走势形成阶段性顶部反转K线形态,同时并未带来高位较为强劲下行延续。短线报价,近期日内金价涨跌互现,同时短线震荡维持过程中短线多空强度互现,增加了针对当前震荡摆脱方向指引参考难度。随着横盘周期的延长,近期摆脱震荡概率进一步上升(震荡摆脱的升温在没有造成区间改变之前(2008-1969),震荡摆脱作为阶段性主要风险预期,不做为多空主要获利预期)。针对本次利率决议的公布市场或已充分对加息25个基点做定价,利率决议的公布或进一步加剧短线震荡走势,同时利率决议的影响出现短周期区间改变概率较高。综上所述,本次利率决议公布前后倾向于围绕震荡趋势做主要交易思路,近期报价区间的反复倾向于进一步下调支撑位预期至当前区间下轨1969及下方,针对支撑位反复所带来的支撑位有效性弱化做短线参考(刺透预期较高,当前并未出现破位下行动能强度体现),参考金价自2048一线回落幅度的区间均价回归做主要预期,随着报价区间回落幅度的扩大中间价格将逐步下移(当前2008一线)。

 

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