2024年美国2月非农就业人口报告

美国2月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（3月8日）21：30公布，市场预期本次就业人口料将增加20万人，前值为增加35.3万人；失业率预期值为3.7%，前值为3.7%。

（随着美联储高利率的维持，市场普遍预期美就业市场或进一步放缓，综合近期美经济数据表现美经济放缓预期持续发酵，同时并未带来明显经济衰退风险预期升温。美就业市场的表现仍为决定美联储降息周期的主要因素点之一，黄金近期围绕美经济数据及美联储货币政策预期所体现的多空敏感度异常高，需警惕数据带来的剧烈波动。）

最新ADP就业数据：

美国2月ADP就业人数录得14万人，低于市场预期15万人，前值为10.7万人。

（小幅低于预期的美ADP就业数据并未带来明显金价活跃度上升，在本次就业数据公布前金价维持自2050一线较为强劲单边上行高位整理走势，形成阶段性单边多头巩固形态，ADP数据的公布并未改变金价强劲偏多持续表现。）

评论称，就业增长依然稳固。薪酬涨幅呈下降趋势，但仍高于通胀率。简而言之，劳动力市场是动态的，但不会影响美联储今年的利率决定。

 2024年美国1月非农就业数据回顾：

  美国1月季调后非农就业人口录得35.3万人，高于市场预期18万人，前值为21.6万人；美国1月失业率录得3.7%，低于市场预期3.8%，前值为3.7%。

（美国1月非农就业数据公布前，金价形成高位区间宽幅震荡走势，短线金价维持震荡走高，并未表现出明显短期多空强度指引参考，随着大幅高于市场预期的就业数据落地，金价短线大幅走低，加剧中期震荡走势，强劲的就业市场进一步降低美联储更早降息的预期。）

  分析称，美国1月就业增长加速，可能是因为经济的弹性和强劲的工人生产率鼓励企业雇佣和留住更多员工，这一趋势可能使美国经济今年免于陷入衰退。美国每月就业增长仍高于10万人，能够满足劳动年龄人口的增长。尽管如此，由于美联储大幅加息，劳动力市场的势头已经从2022年的强劲势头放缓。不过，就业增长足以通过强劲的消费支出来维持经济。

  高盛资管分析师Lindsay Rosner表示，今天的就业数据和强劲的平均时薪可能已经让市场看到了阴影。美联储3月份加息“极不可能”的说法似乎是合适的。无论美联储是在3月还是5月加息，这种转向已经产生，在这种强劲的经济环境下，货币政策将成为固定收益投资者的推动力。

最新观点：

  美联储最新半年度货币政策报告显示，由于劳动力需求旺盛，性别、种族、民族和教育程度方面的就业差距和收入差距缩小了，但不同群体之间仍然存在巨大差异。美联储表示，通胀“明显”放缓，但仍高于目标水平2%。虽然劳动力需求缓和了，但劳动力市场仍然“相对紧张”。美联储还表示，银行体系是健全、有韧性的，但去年的银行倒闭事件带来急剧压力，仍应监测若干风险领域。

  美联储主席鲍威尔表示，今年某个时点可能适当降息。美联储对通胀风险保持高度关注。预计在对通胀可持续朝2%下降有更大信心之前，降低政策利率将不合适。今年某个时候开始适当减少政策限制可能是合适的。本周期政策利率可能已达到峰值。经济前景不确定；通往2%通胀的持续进展并不明确。将仔细评估即将到来的数据、不断变化的前景和风险平衡。降息过早、过快、过晚或过少都存在风险。劳动力市场仍然相对紧张。劳动力需求仍超过供应；名义工资增长一直在放缓。

  “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储主席鲍威尔将去年核心通胀的放缓描述为“显著的”和“普遍的”。降息前瞻指引基本不变。

价格分析：

进入本周金价延续自2050一线较为强劲单边上行表现，近三个交易日金价维持较为强劲单边上行走势，连续冲高均触发技术指标超买表现，随着高位窄幅整理逐步完成指标修正，同时金价继续冲高仍延续单边走势带来自2050/2081连续区间突破单边上行持续表现。当前日线移动平均线呈向上发散偏多排列形态，短期冲高金价大幅远离技术指标支撑位带来日线RSI超买表现，存在日线级别较强修正需求。小时线显示，近期持续冲高过程中高位窄幅整理逐步完成短周期技术指标超买修正走势，整体小时线移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持短期较为强劲偏多指引参考。近期美经济数据的陆续公布并未带来美联储更早降息的明显升温，主导本次上行的关键并未体现在针对美经济数据的预期消化上。若本次非农就业数据符合预期带来经济增速放缓的市场氛围，金价将延续当前涨势继续冲击历史高点或带来2200的进一步试探；若本次非农就业数据继续维持稳定就业市场表现，金价或扩大高位回落重新回归震荡走势带来2111/2095回踩走势。综上所述，本次非农就业数据的公布或难改变近期金价偏多表现，倾向于围绕多单做主要交易思路，侧重震荡回归做主要风险控制（下方强支撑预期2112/2095），短期较难出现单边反转走势。

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