美联储2026年1月利率决议

美联储将在本周二至周三(1月27日-1月28日)召开2026年1月政策会议，并将在北京时间周四（1月29日)凌晨3：00宣布利率政策决定及政策声明。 

（市场普遍预期进入2026年美联储将继续降息，但降息节奏可能放缓。本次美联储利率决议维持利率决议概率极高，市场主要关注点由“会不会降息”转向“降息的路径和信号会如何变化”，尤其是美联储主席鲍威尔会后表态和经济预测，这将成为市场判断未来惊喜时点的关键依据。） 

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.4%。 

2026年全年会议时间表： 

· 2026年1月27日-28日 (周二-周三) 

· 2026年3月17日-18日 (周二-周三) [季度会议] 

· 2026年4月28日-29日 (周二-周三) 

· 2026年6月16日-17日 (周二-周三) [季度会议] 

· 2026年7月28日-29日 (周二-周三) 

· 2026年9月15日-16日 (周二-周三) [季度会议] 

· 2026年10月27日-28日 (周二-周三) 

· 2026年12月8日-9日 (周二-周三) [季度会议] 

美联储2025年12月利率决议回顾： 

美国至12月10日美联储利率决定为3.75%，符合市场预期，前值为4.00%。 

（在美联储12月利率决议公布前，金价维持短线震荡走高逐步站稳4169上方，形成高位横盘整理、中长期上涨趋势多头持续表现。利率决议的公布继续加剧原有涨势，伴随着利率决议的落地金价加剧短线震荡走高逐步企稳4359压力位窄幅横盘整理，为后市破位上行埋下伏笔。） 

  FOMC声明显示，降息25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，米兰支持降息50个基点，古尔斯比和施密德支持维持利率不变。将考虑进一步调整利率的幅度和时机。点阵图中值与9月份完全一致，预计明后两年各降息一次。通胀较年初有所上升，仍处于相对高位，与此前表述一致。在SEP中下调明年通胀预期。经济活动一直在以温和的速度扩张，前景的不确定性依然很高，与此前表述一致。全线上调未来三年GDP增速。删除了对失业率“较低”的描述，认为近几个月就业方面的下行风险有所上升。明年失业率预测维持在4.4%不变。 美联储启动储备管理购买计划，准备再次通过购买短期美国国债来扩大其资产负债表，目的是防止隔夜贷款市场出现压力。隔夜贷款市场对整个金融体系至关重要。美联储表示，它将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的国库券，并计划在明年某个时候逐渐减少新的购买步伐。 

  美联储主席鲍威尔表示，可以等待并观察经济如何发展。目前处于中性水平区间的上端。目前没有人会把加息作为基本预期。长期利率可能因预期经济增长加快而上升。通胀风险偏向上行。峰值通胀率可能高出或低于当前水平零点几个百分点。当前通胀超调主要由关税引起。若关税取消，通胀率将处于2%区间的低位。关税的影响很可能是一次性的。不认为经济过热，明年的基准前景将是稳健增长，可以等待并观察发展情况。劳动力市场存在下行风险。近几个月就业增长被夸大了6万个岗位。失业率可能最多再上升0.1%-0.2%。购买短期国库券仅用于准备金管理，购债规模可能在未来几个月内保持高位，随后逐渐减少。 

近期观点： 

  美联储褐皮书显示，在12个联邦储备区中，有8个地区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长，3个地区报告没有变化，1个地区报告温和下降。这比过去三个报告周期有所改善，此前大多数地区报告经济活动变化不大。褐皮书显示，对未来活动的展望略显乐观，多数地区预计未来数月将实现小幅至适度增长。褐皮书显示，本周期，大多数银行报告消费者支出出现轻微至温和增长，这主要归因于假日购物季；近期就业状况基本保持不变，12个地区中有8个地区报告招聘活动未见变化；绝大多数地区价格以温和速度增长，仅有两个地区报告价格小幅上涨。关税引发的成本压力是所有地区普遍存在的问题。 

  美联储博斯蒂克表示，随着我们进入2026年，经济很可能会变得更强劲。政策仍然需要保持紧缩。通胀距离我们所需水平仍有相当距离。 

美联储古尔斯比：鉴于有充分迹象显示就业市场稳定，央行应将重点放在降低通胀上。   

  美联储保尔森：支持在下次会议上维持利率不变。 

美联储施密德：货币政策目前并不十分紧缩，目前几乎看不到降息的理由。 

美联储戴利：政策处于“良好位置”，调整应谨慎。 

  美联储理事米兰，重申今年需要降息150个基点。对美联储的威胁不会引发通货膨胀。 

价格分析： 

  进入2026年以来金价开启连续短线单边上行破位走高（进入2026年以来每周第一个交易日均出现跳空高开、高开高走强劲走高。每一波冲高后逐步陷入高位震荡又继续为下周的跳空高开形成多头持续的形态变化。）自1月3日金价回踩4310以来截至1月26日最高上探5111形成超过800美元上涨，日线级别显示近5个交易日连续录得实体柱较为强势阳线，日线级别移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持日线级别较为强劲以及稳定上涨趋势指引参考。小时级别显示，短线金价持续冲高，连续冲高均带来短线高位横盘整理走势，高位横盘整理形成较为典型多头巩固形态，短线金价持续大幅冲高继续加剧小时级别均线较为规整向上发散排列，维持各周期较为稳定上涨趋势参考。连续大幅冲高小时及以上级别RSI呈超买表现，警惕短线冲高回落风险。近期是热点围绕地缘政治展开，美联储政策调整预期并不是本次上涨主导因素，本次利率决议的公布或难带来金价多头趋势改变。若美联储释放明确降息喜好，金价或继续加剧短线涨势形成短线再创新高单边上行破位走高。若美联储态度偏“鹰派”，金价或延续冲高调整行情，继续高位短线震荡。综上所述，针对本次利率决议倾向于围绕多单做主要交易思路，高位横盘做多头持续参考警惕连续大幅冲高调整风险以短线参与为主。（短线支撑预期4982、4940、4850） 

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