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数据风暴前谨慎整理，银价持稳于82美元关口

发布时间： 2026-02-11 15:59

行情回顾：

周二（2月10日），现货白银在关键数据公布前维持震荡整理，多空双方均显露出观望情绪。价格开盘于80.723美元/盎司后，日内波动相对温和，最高触及81.80美元/盎司，最低下探至79.913美元/盎司。尾盘时段，价格窄幅波动，最终收盘于80.71美元/盎司附近。日线收出一根下影线稍长的阴线，显示下方存在买盘承接，但整体反弹动能因市场谨慎情绪而受限。

周三（2月11日）亚市，白银价格自隔夜低点展开反弹，市场情绪在关键数据公布前稍显乐观。价格开盘于80.71美元/盎司，开盘后买盘逐步介入，推动价格震荡上行。现货白银交投于82.65美元/盎司附近，日内最高触及82.68美元/盎司，最低位于80.22美元/盎司。银价成功站上82美元，为迎接晚间重磅数据做好了初步准备。

基本面分析：

1. 超级数据周来临，市场屏息以待方向性指引

本周全球金融市场迎来罕见的“数据风暴”，因故推迟的美国1月非农就业报告将于今日公布，而CPI数据则紧随其后于周五出炉。这两项数据是评估美国通胀压力与就业市场健康度的核心指标，将直接左右市场对美联储未来利率路径的预期。分析师普遍预计，疲软的数据可能强化降息预期，对白银构成利好；反之则可能提振美元，压制银价。在尘埃落定前，交易员普遍选择削减风险敞口，导致市场流动性下降且波动加剧。

2. 美联储政策迷雾未散，官方表态缓和市场焦虑

尽管美联储新任主席提名人选带来了不确定性，但美国财政部长贝森特的近期发言为市场提供了关键指引。他表示，即便新主席上任，美联储在调整其庞大的资产负债表问题上也将采取极其审慎的态度，整个过程可能需要长达一年的时间来决策。这一表态缓和了市场对货币政策可能急剧转向的担忧，为贵金属市场提供了喘息之机。同时，美联储内部关于利率路径的分歧（如戴利支持再降息一两次，而杰斐逊认为利率“完全适合”）也意味着政策转向不会一蹴而就。

3. 长期短缺格局未改，但高价格正引发“需求破坏”

白银市场中长期的牛市基石——结构性供应缺口——依然稳固。根据白银研究所最新报告，2026年将是全球白银市场连续第六年处于供应短缺状态，预计短缺量达6700万盎司。工业需求在光伏、电动汽车及人工智能数据中心等领域的前景依然存在。然而，一个不可忽视的风险正在累积：三位数的高银价正对下游产业产生严重的“反噬效应”。报道显示，主要光伏企业已开始大幅削减银浆用量，并加速研发“无银化”技术。这种由高价引发的“需求破坏”，可能在中长期削弱白银的基本面支撑。

4. 市场波动性高企，情绪修复尚需时间

经历前期的史诗级暴跌与暴涨后，白银市场的情绪和结构依然脆弱。数据显示，黄金的隐含波动率仍高达38.4%，预示着相关资产白银在未来一周也将维持高波动态势。前期由投机杠杆驱动的剧烈震荡虽暂告段落，但市场信心的完全修复仍需时日。任何宏观数据的意外或突发消息，都可能在本就紧张的市场中引发程序化交易的连锁反应，导致价格再次剧烈波动。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在历史低点64.10美元形成“单针探底”后，反弹于84美元关口遭遇明显阻力。随后的回落构成了一个高位整理平台，价格在78-84美元的大区间内震荡。当前，82美元成为亚市反弹的初步阻力，若能有效突破并站稳，则有望再次上攻84-85美元的核心阻力带。下方，80美元整数关口及78.50美元（接近10日均线）构成了短期的重要支撑区间。市场正处于选择方向的临界点。

4小时级别：

4小时图呈现触底反弹后的震荡上行通道。价格在80美元附近获得支撑后，短期均线系统有再度拐头向上的迹象。MACD指标在零轴附近有形成金叉的趋势，绿色动能柱持续收缩，显示短线空头动能衰竭，多头正在蓄力。亚盘的稳步上涨为欧盘测试更高阻力奠定了基础，需关注价格能否在欧盘时段守住82美元上方。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正处于一场“超级数据风暴”前的短暂宁静之中。长期的结构性短缺与短期的宏观不确定性、潜在的需求破坏风险相互交织，使得多空力量在关键技术位前达成脆弱平衡。晚间的非农数据将成为打破这一平衡的关键催化剂。预计在数据公布前，银价将维持震荡偏强的格局，以消化近期多空信息；数据公布后，市场波动性将急剧放大，可能出现单边突破行情。操作上，在数据前应以轻仓短线、关键位高抛低吸为主；数据公布后，则应顺势而为，严格风控。

上方压力位：83.50 / 84.50 / 85.00

下方支撑位：81.00 / 80.00 / 78.50

操作策略：

数据前区间操作（轻仓）：

1，若欧盘初段价格回调至80.1美元支撑区域，可轻仓尝试多单，止损设于79.6美元下方，目标看向82.50、83.20美元。

2，若价格先行反弹至85.7美元区域滞涨，可轻仓试空，止损设于86.2美元上方，目标看向84 ，83.2美元。

重点关注晚间非农数据公布情况操作。关注前高90附近压力作用，

以及4小时区间下方74.4附近支撑作用表现。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

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