减码预期升温，关注美联储态度

昨日回顾：

时间一天一天前行，即将开始的美联储利率决议是否会给出相对的时间，或者美联储依然阐述年内缩减的声音，这是市场的关键性标志时间之一。昨日下跌2.25%，报收1753.30。黄金虽然大跌，大方向看空的情况下，但是还是表明了未来的市场都是宽松的货币政策支撑，这个环境还没改变，但是即将改变，需要耐心等待。

基本面：

美联储的缩减信号持续了一年，自2020年12月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要首次出现“Taper(缩减)”的字眼，到今年7月FOMC会议上明确讨论，市场从最初的短暂恐慌导致美债收益率飙升到现在有了较充分的预期，其间资本市场并未出现十分剧烈的波动。基于2013—2015年Taper和加息的经验，美联储本次在预期管理上更加到位，和市场的沟通较为充分。受到变异病毒导致疫情反复经济复苏无法达到预期目标的影响，美联储在9月或不会有行动。展望四季度，美国经济复苏前景仍然乐观，美联储有较大可能在11月宣布缩减购债并在12月正式落地。9月份不会有行动，但是再次阐述年内缩减的信号是可行的，回顾历史可以发现，2008年金融危机后，美联储先后进行了三次量化宽松来托底经济。到2013年5月22日，美联储时任主席伯南克在国会证词中宣称会很快缩减资产购买规模，进一步释放了信号。

随后在2013年二、三季度的FOMC会议上，美联储维持按兵不动；2013年10月会议上，委员们开始谈论Taper的时间和节奏，但亦未释放明确信号；到12月的会议上，美联储正式宣布从2014年1月开始缩减购债，理由是“美国经济持续取得进展，劳动力市场持续取得重要进展，通胀和通胀预期稳定”。到2015年9月FOMC会议上，大多数的与会官员预期当年年内将启动加息进程，美联储释放出加息信号。同年12月，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间至0.25%—0.50%，开启金融危机后的首次加息进程。从美联储结束QE到此时中间历时14个月。美联储决策完全依赖经济数据，虽然就业数据未达预期目标，9月将不会有进一步动作，但随着欧洲央行率先宣布适度放缓购债步伐，内部官员仍有支持年内开始Taper的声音，当前市场预计美联储在11月宣布缩减购债并在12月正式落地的概率较大，同时会保持同市场的沟通，9—11月的就业数据能否达标将成为最大的变数。那么九月透漏信号还是11月透漏信号都是市场的开始的一波机会，目前看两者皆有可能，不过市场会充分演绎。

技术面：

黄金在1800上方遇到阻力，出现大幅下跌，美联储没有任何动作之前，表明市场在酝酿机会，酝酿节奏。操作上宜高空，那么考虑高空的，需要高位分批做空，且耐心持有，消息将会推进未来的市场表现。见下图：

现货黄金压力附近在1780附近，分批高空。关注1780的压力，支撑在1740附近。

今日交易策略：日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1768、1778空，止损1785，目标1740，高位高空。

多单策略：1745短多，止损1740，目标1765，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

14:00 英国8月季调后零售销售月率

16:00 欧元区7月季调后经常帐

17:00 欧元区8月CPI年率终值及月率

22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值