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黄金测试压力，压力压制明显

发布时间： 2021-07-13 08:48

昨日回顾：

黄金进入7月份第三周，周线出现测试压力的机会，对于多头而言，这个压力过去将是长多的体现，对于空头而言，压力附近的压制将是长期的空头趋势，必将采取阻击。昨日下跌0.12%，报收1805.80。黄金在压力线的阻击之下的行情，必将采取明显的阻力行为，建议保持良好的空头压制的思路对待。

基本面：

虽然美联储的态度没有再次加码，市场的声音相对处于摇摆不定的局面，那么摇摆不定的局面一定会处于天平的倾斜。在反弹遇到阻力的时候，市场的消息可能回归到偏于空头的预期之中。目前而言，美联储的态度处于偏于鹰鸽两派的争夺，美联储的“本心”看，收紧货币政策“能拖一天是一天”。

去年3月，为应对新冠肺炎疫情，美联储紧急大幅降息至近零利率，加大资产购买力度，令宽松水平达到历史高峰。美国经济一度稳步复苏，但近期出现几个明显变数。德尔塔毒株已经成为美国流行的主要毒株，占新感染病例的40%。其次，美国就业等重要经济数据近期都没有向好的方向发展，但楼市价格持续大幅提升，股市等金融市场也出现过热迹象。两大因素反映出美国经济复苏基础非常薄弱。

如果美联储贸然过快收紧货币政策，不仅不利于实体经济复苏，甚至可能引发股市和楼市出现过大风险。多空激变的时候是当前的主要形式，具体最终的倾斜还要看美国的经济复苏的程度，期间要观察美国的多项经济数据，尤其美国的通胀数据。

美国的通胀在走高之后，虽然美联储表示这个数据是暂时的，但是是否真的会如期回落，这个仍存在变数，因为美联储面临不小的紧缩压力。通胀无疑是主要因素。美联储官员虽然对外口径一致地表示，美国通胀水平急剧上升只是短暂现象，中长期会明显回落，但美联储最新货币政策会议纪要表明，美联储官员开始疑虑究竟长远通胀会否如预期般回落，并对近期通胀面临上行风险表示关注。

接下来一段时期内，美国通胀率持续上行或维持在高点，而非如美联储预期般逐步回落，美联储可能不得不提前缩减购债量。当前距离美联储真正“加息紧缩期”还有较长一段时期，今年可能只是处于“观察期”。一旦削减直至结束资产购买，经济以及金融市场会如何反应？美联储在全球评估后，才会更准确地确定加息时间。

换言之，美联储大概率采取“边看边走”策略，尽量维持相对宽松的货币政策，把对市场负面影响降到最低。当前市场已经开始消化美联储的紧缩预期，一旦最终“靴子落地”，市场大概率不会过于意外，当然前提是美联储没有超预期的过快紧缩。用时间淡化消息的影响才是市场的关键，建议保持良好的信心和时间。

技术面：

黄金新的一周，观察空头要的重要方位周围，在大周期表现为1815、1830两个重要的阻力，一旦冲高回落，表明阻力明显。那么技术面偏于高空的思路不变，建议保持良好的高空格局，建议保持耐心。见下图：