黄金再度测压，调整仍在继续

昨日回顾：

黄金自从进入七月以来，一直在进行反复的横盘测试1818的压力，虽然在下方运行，但是上方的阻力也是非常明显，市场将会通过时间来完成这波反弹的调整。昨日上涨0.10%，报收1807.56。黄金调整的真实意义是市场并没有新的消息，也就是美联储的态度还要等待市场的数据进行确认才有新的方向。

基本面：

通胀数据的变化历来是美联储货币政策调整的一个主要参考指标，后期公布的所有的通胀数据都将变得更加重要。这不是通胀会不会下跌的问题，而是是否会以足够快的速度下跌，让美联储保持耐心。如果依旧是停留在高水平，那就不好了。5月美国CPI“爆表”而且超过预期，同比增5.0%，相比当月预期4.8%和4月4.2%都有了大幅提升。CPI暴涨的成因， 主要是以下几个方面原因。其一，CPI同比增速的暴涨主要是全年低基数造成的翘尾效应。CPI同比增速高主要是去年同期疫情严重时的低基数造成的翘尾效应。从涨价的主要贡献方来看，翘尾效应（即基数效应）主要来自于交通运输和衣着。至于美国未来现实通胀走势，市场以及美联储内部争论的焦点在于，通胀走高是趋势还是周期波动。下半年按照上半年的环比增速，由于翘尾效应消失，下半年CPI将会下降，全年在3.5%左右。也就是说，美国通胀还会在高位维持一段时间，但是在缩表的压力下大概率明年就会回归到3%以下，发生滞胀的概率不大。也就是后期美国的通胀数据还是会有走高机会，紧缩货币政策的概率依然很明显。

当下的黄金的走势还是偏弱反弹，主要受制于美国的经济数据的反复。另外一方面也就是说明美联储未来缩减政策的态度可能有所摆动，美联储可能会推迟缩减的预期也是存在，主要还是看美国的通胀数据回落的程度的缓慢问题，如果通胀数据回落较快，美联储可能不急于进行政策的紧缩。如果通胀数据回落较慢，或者说通胀数据可能有再次抬头的预期，那么美联储可能收紧货币政策的预期的概率很大，这样一来我们知道的是缩减购债规模的预期就重新燃起，不管通胀数据如何变化，美联储缩减购债未来确定性不会有大的转变，目前市场转变的耐心和信心来自于时间。7月份料将在这样的一个反复的局面下进行，主要的情况还是美联储的没有办法及时进行缩减。凡市场的种种情况都是需要时间进行消化，通过时间的演绎，从基本面的与其进行分析，更加符合人性的特征。

技术面：

黄金保持了反复测试1818的高点，对于测试的走势我们觉得还是没有突破之前，是保持一定的能量蓄积。但是小心技术面冲高后回落的预期，也就是市场的走势更多的以测试压力为反弹的目标，建议保持耐心。后期预期在1820-1835之间形成阶段性的顶部，这个需要验证。见下图：

现货黄金仍然在反复测试高位压力，建议分批继续高空。仍然关注1820的压力，支撑在1790附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单1815、1825短空，止损1830，目标1770，高位高空。

多单1780、1770低多，止损1765，目标1800，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

10:00 新西兰联储公布利率决议

14:00 英国6月CPI及零售物价指数月率

17:00 欧元区5月工业产出月率

20:30 美国6月PPI月率

 22:00 加拿大央行公布利率决议

 24:00 美联储主席鲍威尔做证词陈述